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Deutsch
In Ländern, die traditionell hohe Inflationsraten gewohnt sind, sind an kurzfristige Zinssätze gekoppelte Kupons dagegen gebräuchlicher.
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Diese Kupons verkörpern den Zinsanspruch, den der Inhaber des Wertpapiers am Zinstermin gegen den Schuldner der Anleihe hat.
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Die Kupons (Gewinnanteilsscheine) berechtigen zum Bezug von Dividenden oder Zinsen.
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Daher werden auch bei langlaufenden Anleihen die Kupons von vornherein festgelegt, da man das Zinsänderungsrisiko im Allgemeinen für überschaubar hält.
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Damit hatte sich der Papiergeldcharakter der Kupons und der Schatzscheine verstärkt.
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Dazu muss er die Kupons vom Bogen des Wertpapiers abtrennen und der Bank selbst zur Barauszahlung vorlegen.
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In der Regel wird der Zinssatz für den nächsten Kupon bei der Zahlung des vorangehenden Kupons festgelegt.
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Lediglich ein Drittel der fälligen Kupons wurden noch bezahlt.
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Damit bestand die Möglichkeit für Spekulanten, diese Obligationen, die Kupons und die Schatzscheine mit hohen Abschlägen aufzukaufen und damit staatliche Domänen und ehemalige Klostergüter zu kaufen.
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Das heißt, dass die Rendite von Anleihen gleicher Bonität und Restlaufzeit ungeachtet des Kupons immer gleich ist, nämlich Marktrendite zuzüglich einer Bonitäts&shy;prämie.
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